动漫产业投融资模式构建及风险管理研究

一、繁华表象下的另一种现实

    在国家宏观政策的强力扶植下，我国动漫产业的空间布局目前已初具雏形：42009年中国广播电影电视发展报告 显示，长三角地区、华南地区、华北地区、东北地区、西南地区以及中部地区都形成了若干个动漫产业集群带。在北方，北京开始着力打造国际一流的动漫产业中心；在南方，长三角地区迅速成长为国内的动漫高地 。到目前为止，国内已有20个国家级动漫基地、30多个动漫产业园区、5600多家动漫企业、20多万名从业人员，450多所高校开设动漫专业、46万多名动漫专业在校学生。中国社会科学院最新发布的42009年中国文化产业发展报告 显示，2008年以来，动漫产业以97％ 的增幅飞速发展，成为全球金融危机背景下的一抹亮色。单从统计数据上看，我国动漫产业似乎已步入产业化发展的快车道。但事实远非如此，有研究表明，目前我国动漫产业的整体素质并不高，85％ 以上的动漫企业处于亏损状态。。笔者通过实地考察发现，在可观的统计数据背后，我国动漫产业本身的经济效益和发展水平目前还相当低下，其超常规发展主要源于自上而下的行政力量的推动，很多地方政府在动漫基地、动漫园区的建设过程中，在土地、税收方面提供了诸如零成本用地这样异乎寻常的优厚条件，在基地建设完成后，又以优惠的财税政策吸引动漫企业入驻，一些地方政府甚至通过直接发放扶持资金、作品奖励等形式为动漫企业提供资金支持。例如，2009年7月，天津滨海高新技术产业开发区动漫产业聚集园向区内10个原创动漫作品项目发放了扶持资金约1000万元。不可否认，在动漫产业发展的起步阶段，政府扶持在一定程度上可以起到“放水养鱼”的作用，但同时我们也应当看到，这种扶持只能是权宜之计。“大多数动漫公司都在做教育片、各省传说、文化片、政府形象片等，并因此依靠政府的扶持生存。” 靠政府买单显然不是我国动漫产业发展的根本出路。在笔者看来，要使我国动漫产业真正步入产业化发展的轨道，就应该坚持科学发展观，严格遵循市场规律，充分发挥市场配置资源的基础性作用，合理引导社会资金，通过激活产业自身活力来完善动漫产业链条，最终实现我国动漫产业升级的目标。

二、资金匮乏已成动漫产业发展瓶颈

    动漫产业是一个高投入、高风险、高回报的行业。一个成功的动漫项目往往需要强大的持续投资作为保障。如果没有充足的资金保证，根本不可能生产出高质量的动漫作品，产业链开发更是无从谈起。动漫产业的这一特征与同属创意产业的电影产业非常相似。“电影市场永远是被大片推动的，从规避风险的角度看，大片的保险系数更高。它出现重大挫败的几率与小成本电影相比反而更小。”。实际上，由于动漫产业的产业链条和成本回收周期更长，这一规律表现得更为突出。从实际市场表现来看，那些获得巨大成功的动画片几乎都是大投入、大制作、大市场、大营销的大片，以低成本、小制作实现大产出的成功案例极为罕见，即便是号称走低成本路线的 喜羊羊与灰太狼》，其前期500集、8000分钟的制作成本也超过1亿元。这一投资规模对于大多数动漫企业来讲仍然是难以企及的。总体来看，我国动漫产业目前仍处于起步阶段，多、小、散、弱是其基本特征，大多数动漫企业缺乏足够的资金实力，我国每年在动画片制作方面的总投资尚不足1．2亿元 ，近30年，没有出现一部制作费用上亿元的动画片。这种状况严重制约了动漫企业的整体项目运作能力，很多动漫企业由于缺乏充足的资金，只能停留在粗制滥造的水平，为了勉强维持生存而被迫一再压低成本，这使得动画作品的质量下降，很大一部分动画片根本达不到播出标准，无法进入播出环节，衍生产品开发更是无从谈起，进而严重影响动漫企业的再投入和再生产。此外，在资金极度匮乏的情况下，即便是作品质量还过得去，资金匮乏也使得动漫形象推广缺乏后劲，衍生产品的市场开发因此大打折扣。。在这种情况下，很多动漫企业把代工作为主要业务。代工不但产品附加值很低，还将严重压制民族原创动漫的发展。在动漫企业自身实力不足的情况下，融资能力便显得格外重要。但对大多数动漫企业来讲，目前要想争取上市融资、银行投资和风险投资都非常困难，融资困局已成为当前我国动漫产业发展的一大瓶颈 。

三 融资匮乏的症结在于缺乏有效的风险控制模式

    通过深入考察我们发现，动漫产业融资困局的症结不在于缺乏资金，而在于缺乏能有效控制风险的投融资模式。在日本，动漫产业具有一个大浪淘沙式的市场筛选机制：第一步，漫画原作在杂志上刊载；第二步，漫画原作刊载两个月之后，将市场反响良好的内容整合成单行本出版；第三步，单行本出版一年至一年半以后，再将销售情况良好的作品动画化。这种层层把关的市场筛选机制大大降低了项目投资风险。相比之下，我国动漫产业目前还没有这样的市场风险控制机制，这使得动漫项目的市场回报面临极大的不确定性。在缺乏有效的风险控制模式的情况下，动漫企业融资难也就是理所当然的了。从成本回收规律来看，动漫产品与影视剧正好相反。电影、电视剧的成本回收具有明显的“虎头蛇尾”特征，通常情况下，一部电影的收入包括影院票房收入，影碟、录像带出租、出售收入，电视播放权销售收入，以及其他衍生产品开发收入等多种形式，其中票房收入是一部电影回收成本和创造利润最集中也最重要的环节。一般来讲，一部取得市场成功的影片通过票房就能实现成本回收和盈利，这部分收入形成一部电影收入的“虎头”，而此后的影碟、录像带租售收入与电视播放权销售收入则形成“长尾” 收入。相比之下，动漫产业的成本回收具有明显的“蛇头虎尾”特征。动画片本身不是终极产品，而更像是动漫形象的广告片或产品说明书，动漫公司在电影、电视、网络等各种渠道投放动画片，更多的是一种营销推广手段，而非完全以销售为目的，动画片播出环节的主要功能不是收回成本，而是提升动漫形象的知名度和美誉度，为书籍、DVD及其他衍生产品的开发和销售作好铺垫。动画片的播出发行收入一般仅占其总收入的20％，而衍生产品，包括服装、玩具、饮料、儿童用品等的收益却可以占到80％。动画片的上述成本回收规律不仅意味着动漫投资的市场回报要受更多因素的影响，而且意味着如果缺乏资源整合能力，动画项目的前期投资很可能由于无法推进到成本回收和利润创造的环节而打水漂。动画片比影视剧的成本回收要慢得多，盈利周期也要长得多，需要通过更为分散的产业链收入来实现成本回收和盈利。因为动画片的主要盈利点在衍生产品开发环节，而影响衍生产品开发的因素极为复杂，作品本身的质量和数量只是取得市场成功的必要条件之一，除此而外，版权保护环境、衍生产品开发企业的市场经验、开发实力和营销渠道资源、播出平台的覆盖范围和影响力都会对动画片的衍生产品开发产生重要影响，仅仅依靠动画企业不仅不能有效控制投资风险，而且不利于实现制作、播出、开发各环节资源的最优化配置。